Last Updated on فبراير 12, 2025 by waseem hlm

يُعد سوق الأسهم أحد المحاور الأساسية في الاقتصاد العالمي، حيث يوفر بيئة ديناميكية تتيح للشركات جمع رأس المال اللازم للنمو والتوسع، بينما يمنح المستثمرين فرصة لتنمية ثرواتهم من خلال شراء وبيع الأسهم، ومع التطور التكنولوجي، أصبح الوصول إلى هذا السوق أكثر سهولة من أي وقت مضى، مما جعله وجهة استثمارية رئيسية للأفراد والمؤسسات على حد سواء، في هذا المقال، سنتعرف على مفهوم سوق الأسهم، وكيفية عمله، وأبرز المشاركين فيه، بالإضافة إلى أهم العوامل التي تؤثر على حركة الأسعار، مما يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية أكثر وعيًا.

في هذا المقال 

• تعد الأسهم أوراقًا مالية تعبر عن ملكية جزئية في الشركة، تنقسم الأسهم إلى أسهم عالمية، مثل الأسهم الأميركية والأوروبية، وأسهم محلية
• يتغير سعر السهم ارتفاعًا أو انخفاضًا نتيجة التقلبات الناتجة عن تفاعل العرض والطلب عليه، وبشكل عام، عندما تحقق الشركة نجاحًا تجاريًا وتتمتع بآفاق مستقبلية واعدة، يُتوقع أن يرتفع سعر سهمها.
• يُعتبر سوق الأسهم من أهم الأدوات المالية التي تتيح للشركات جمع التمويل اللازم للتوسع والنمو، وذلك من خلال إصدار وبيع أسهمها للمستثمرين.
• للتداول في سوق الأسهم، يحتاج المستثمر إلى فتح حساب وساطة مع B5Markets، حيث كان التداول في الماضي يعتمد على التواصل المباشر مع وسطاء البورصة عبر الهاتف،  لكن مع التقدم التكنولوجي، أطلقت شركات الوساطة الكبرى منصات إلكترونية وتطبيقات تداول مبتكرة رغم هذا التطور، لذا يظل اختيار B5Markets كوسيط مناسب أمرًا بالغ الأهمية

 

ما هو تداول الأسهم؟ 

قبل البدء في أي استثمار في سوق الأوراق المالية، من الضروري فهم مصطلح الأسهم، تعد الأسهم أوراقًا مالية تعبر عن ملكية جزئية في الشركة، وهناك أيضًا مصطلح الحصص، الذي يختلف قليلًا من الناحية النظرية عن الأسهم، حيث قد يُشير إلى أنواع مختلفة من الاستثمارات، مثل الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة أو الشركات الخاصة، أما الأسهم، فهي تقتصر على الأوراق المالية المُدرجة في البورصة، ومع ذلك، يتم استخدام مصطلحات الأسهم والحصص وحقوق الملكية بالتبادل في الاستخدام اليومي.

تنقسم الأسهم إلى أسهم عالمية، مثل الأسهم الأميركية والأوروبية، وأسهم محلية مثل أسهم طلبات وسالك، تقوم الشركات بإصدار الأسهم بهدف جمع الأموال اللازمة لتسيير أعمالها، ويحق لحاملي الأسهم الحصول على الأرباح والتمتع بحقوق التصويت، حيث إنهم يملكون جزءًا من الشركة يتناسب مع حجم حصصهم.

لفهم كيفية عمل الأسواق المالية العالمية، لا بد من استيعاب مفهوم التداول، فكيف يمكن للفرد امتلاك جزء من شركة معينة؟ الأمر بسيط، حيث أصبح الاستثمار في الأسهم متاحًا للمستثمرين في مختلف أنحاء العالم، سواء كانوا أفرادًا أو مؤسسات، يتم ذلك من خلال إدراج الشركات في البورصة، التي تُعرف أيضًا بسوق الأوراق المالية.

 

ما هو سوق الأسهم؟

كما ذُكر سابقًا، يمكن إدراج الشركات في البورصة، وتُعرف عملية تحول الشركة إلى مساهمة عامة باسم الاكتتاب العام الأولي، عند تحول الشركة إلى شركة عامة، يصبح من الممكن بيع وشراء أسهمها في السوق الثانوية، أي داخل البورصة، تقوم البورصة، وهي المكان المركزي الذي يتم فيه تنفيذ المعاملات بين المشترين والبائعين، بدور الوسيط، وعلى الرغم من أن البورصة كانت في السابق موقعًا ماديًا، فإن التطورات التكنولوجية أدت إلى تحولها بشكل كبير، فأصبحت تُدار أيضًا بشكل إلكتروني.

يتغير سعر السهم ارتفاعًا أو انخفاضًا نتيجة التقلبات الناتجة عن تفاعل العرض والطلب عليه، وبشكل عام، عندما تحقق الشركة نجاحًا تجاريًا وتتمتع بآفاق مستقبلية واعدة، يُتوقع أن يرتفع سعر سهمها، لذا، فإن الوضع العام للشركة يُعدّ عنصرًا بالغ الأهمية، ما يدفع المستثمرين إلى متابعة أدائها المالي وردود أفعالهم تجاه تقارير الأرباح.

إلى جانب العوامل المتعلقة بأداء الشركة، هناك مؤثرات أخرى تلعب دورًا في تحديد أسعار الأسهم، مثل البيانات الاقتصادية العامة للدول الكبرى، ومستويات أسعار الفائدة، واتجاهات السوق التي تتجلى في الأخبار الاقتصادية المهمة، يسعى المستثمرون والمحللون إلى تحديد أفضل الأسهم للاستثمار، ويترتب على ذلك أن أسعار الأسهم تعكس، على المدى الطويل، جميع المعلومات المتاحة في السوق، تُعرف هذه الفكرة بمفهوم كفاءة السوق، الذي يقوم على فرضية أن الأسواق المالية تستوعب جميع البيانات المتوفرة وتنعكس في الأسعار.

 

أهمية سوق الأسهم ودوره في الاقتصاد

يُعتبر سوق الأسهم من أهم الأدوات المالية التي تتيح للشركات جمع التمويل اللازم للتوسع والنمو، وذلك من خلال إصدار وبيع أسهمها للمستثمرين، كما يوفر السوق بيئة منظمة لتداول هذه الأسهم، مما يعزز من سيولة الأصول المالية ويمنح المستثمرين إمكانية البيع والشراء بسهولة.

إلى جانب أسواق الديون، التي تعتمد على الاقتراض بدلاً من بيع الأسهم، يُعد سوق الأسهم خيارًا أكثر مرونة للشركات، حيث يتيح لها الحصول على رأس المال دون الحاجة إلى سداد فوائد كما هو الحال في القروض. كما أن المستثمرين يفضلونه نظرًا للإمكانات العالية لتحقيق العوائد، على الرغم من أن الاستثمار فيه ينطوي على مخاطر تقلب الأسعار.

 

أهمية سوق الأسهم كمؤشر اقتصادي

لطالما كان سوق الأسهم مؤشرًا رئيسيًا للصحة الاقتصادية للدول، حيث تعكس حركته مدى تفاؤل المستثمرين أو تخوفهم من المستقبل، فعندما يرتفع السوق، يكون ذلك غالبًا إشارة إلى قوة الاقتصاد وزيادة الإنفاق والاستثمار، بينما قد يكون الانخفاض دلالة على التباطؤ الاقتصادي أو المخاوف من الأزمات المالية.

إضافةً إلى ذلك، يُعتبر سوق الأسهم أداة لاستشراف المستقبل الاقتصادي، حيث تعتمد الشركات والمستثمرون على تحليلات أداء السوق لاتخاذ قرارات مالية مدروسة، كما أنه يعكس المشاعر الاجتماعية والاقتصادية، حيث تتأثر أسواق المال بالأحداث السياسية والتغيرات الاقتصادية الكبرى

 

آلية عمل سوق الأسهم

يعمل سوق الأسهم كحلقة وصل بين الشركات والمستثمرين، حيث يمكن للشركات إدراج أسهمها للتداول بعد الامتثال للمتطلبات التنظيمية التي تفرضها هيئات السوق المالي، وعندما تقوم شركة بطرح أسهمها للعامة لأول مرة، تُعرف هذه العملية بالاكتتاب العام الأولي (IPO)، والذي يسمح للمستثمرين الأوائل بشراء الأسهم مباشرة من الشركة، بعد ذلك، يتم تداول الأسهم في السوق الثانوية بين المستثمرين، حيث تتحدد الأسعار بناءً على العرض والطلب.

يوفر السوق شفافية في عمليات التداول، حيث تتيح البورصات مثل بورصة نيويورك وناسداك والسوق المالية السعودية (تداول) أنظمة متقدمة لمتابعة الأسعار وتنفيذ الأوامر بسرعة وكفاءة، كما تسهم هذه الأسواق في استقرار الاقتصاد من خلال تعزيز الثقة بين المستثمرين وضمان بيئة تداول عادلة.

 

دور البورصة في تنظيم السوق

تعمل البورصات كسوق منظم يضمن الامتثال للقوانين المالية، مما يوفر بيئة آمنة للتداول، وهي مسؤولة عن:

• تحديد الأسعار بشفافية من خلال آليات العرض والطلب.
• توفير السيولة مما يمكن المستثمرين من بيع أصولهم بسهولة.
• ضمان عدالة السوق عبر فرض اللوائح التي تمنع التلاعب والممارسات غير القانونية.

تساهم هذه العوامل مجتمعة في جعل سوق الأسهم بيئة جاذبة للمستثمرين من الأفراد والمؤسسات، حيث يمكنهم تنمية ثرواتهم والمشاركة في نجاح الشركات الكبرى.

 

الاستثمار في سوق الأسهم

يعد الاستثمار في الأسهم أحد أكثر الطرق شيوعًا لبناء الثروة على المدى الطويل، إلا أنه يتطلب معرفة وفهمًا لكيفية عمل الأسواق، من الضروري أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر المحتملة وأهمية تنويع المحفظة الاستثمارية للحد من التقلبات.

كيفية تداول الأسهم

  يتساءل البعض عن طريقة التداول للدخول إلى عالم تداول الأسهم، يحتاج المستثمر إلى فتح حساب وساطة مع B5Markets، حيث كان المستثمرون يعتمدون على وسطاء البورصة بشكل مباشر لإجراء عمليات البيع والشراء، مثل التواصل عبر الهاتف، لكن مع التطورات الحديثة، أطلقت شركات الوساطة الكبرى منصات وتطبيقات تداول سهلة الاستخدام، مما جعل الاستثمار في الأسهم متاحًا للجميع ببضع نقرات فقط.

لكن رغم هذا التطور، يظل اختيار B5Markets كوسيط مناسب أمرًا بالغ الأهمية، فبالإضافة إلى توفير تجربة تداول مريحة وبتكاليف منخفضة، حيث يجب أن يوفر الوسيط دعمًا تعليميًا وأخبارًا عن السوق لعملائه، بعد فتح حساب الوساطة وتمويله، يمكن للمستثمر تنفيذ صفقاته الأولى ومتابعة تحركات السوق، من المستحسن أيضًا التعرف على منصة التداول مسبقًا، حيث توفر معظم الشركات وسائط تعليمية لمساعدة المستثمرين، كما تسعى لجعل منصاتها أكثر سهولة واستخدامًا تلقائيًا.

 

الاستثمار أم التداول؟

من المهم التمييز بين الاستثمار في الأسهم وتداول الأسهم، فبينما يستخدم المصطلحان أحيانًا بالتبادل، إلا أنهما يعبران عن استراتيجيتين مختلفتين تمامًا.

الاستثمار:

 يتعلق بالمستثمرين على المدى الطويل الذين يتبعون استراتيجية الشراء والاحتفاظ، حيث يركزون على اختيار الأسهم الواعدة والاحتفاظ بها لأشهر أو سنوات. يهتم هؤلاء المستثمرون بالأداء الأساسي للشركات أو القطاعات، ويعتمدون على نوعين رئيسيين من الأسهم:

1. أسهم النمو: تمثل الشركات التي يُتوقع لها تحقيق معدلات نمو مرتفعة مستقبليًا، ما يجعل أسعار أسهمها قادرة على التفوق على السوق وتحقيق أرباح كبيرة.
2. أسهم القيمة: تخص الشركات الراسخة ذات الأساس المالي القوي، وغالبًا ما توزع أرباحًا على المستثمرين، مما يجعلها مصدر دخل إضافي لهم.

التداول: 

يُنظر إليه عادة على أنه استراتيجية قصيرة المدى، حيث يسعى المتداولون للاستفادة من تحركات الأسعار السريعة. مثلًا، قد يشترون سهمًا قبل صدور تقرير الأرباح أو بعد انخفاض مفاجئ، على أمل ارتفاعه مجددًا، هناك عدة أساليب للتداول، ومنها:

1. التداول اليومي: حيث يحتفظ المتداول بالأسهم لوقت قصير، لا يتجاوز يومًا واحدًا.
2. التداول بالمضاربة: يعتمد على الاستفادة من الفجوات السعرية في السوق لتحقيق أرباح سريعة.
3. البيع على المكشوف: وهو المراهنة على انخفاض سعر سهم معين لتحقيق ربح من تراجعه.

يحتاج التداول إلى متابعة دقيقة للسوق واستخدام استراتيجيات متقدمة، مثل أوامر وقف الخسارة لحماية رأس المال، ويمكن أن يكون التداول مصدر دخل رئيسي لمن يملكون رأس مال كافٍ وخبرة جيدة في سوق الأسهم.

 

الفرق بين التحليل الأساسي والتحليل الفني في تداول الأسهم

هناك طريقتان رئيسيتان لدراسة الأسهم واتخاذ قرارات الاستثمار في سوق البورصة: التحليل الأساسي والتحليل الفني، لكل منهما أنصاره الذين يدافعون عنه بقوة، حيث يرى البعض أن التحليل الأساسي هو الأسلوب الوحيد المناسب، بينما يعتقد آخرون أن التحليل الفني يوفر نتائج أكثر دقة، لكن كما هو الحال مع كثير من القضايا الجدلية، فإن الحقيقة غالبًا ما تكون في المنتصف.

التحليل الأساسي

يُستخدم التحليل الأساسي لتقييم القيمة الحقيقية للسهم، حيث يقوم المستثمرون بدراسة نقاط القوة والضعف في الشركة إلى جانب تحليل الظروف الاقتصادية العامة، يعتمد هذا النهج على نماذج معقدة تهدف إلى تحديد السعر المستهدف للسهم بناءً على توقعات الأرباح المستقبلية، يساعد هذا المستثمرين في معرفة ما إذا كان السهم مقوَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية، وبالتالي يمثل فرصة شراء جيدة، أو مبالغًا في قيمته، ما يشير إلى احتمالية انخفاضه لاحقًا.

تُصدر المؤسسات المالية وشركات الوساطة تقارير تحليلية شاملة حول الأسهم المدرجة في الأسواق، وهي مفيدة للمستثمرين عند اتخاذ قراراتهم الاستثمارية.

التحليل الفني

على عكس التحليل الأساسي، يركز التحليل الفني على دراسة الرسوم البيانية لحركة الأسعار، حيث يحاول المتداولون تحديد الأنماط والتوجهات في السوق من خلال تحليل البيانات التاريخية، يعتمد هذا النهج على مجموعة متنوعة من المؤشرات الفنية، مثل:

• مستويات الدعم والمقاومة: تحدد النقاط التي قد يرتد عندها السعر.
• المتوسطات المتحركة: تعطي فكرة عن الاتجاه العام للسهم.
• تحليل حجم التداول: يساعد في تأكيد الاتجاهات.

تستعين العديد من شركات الوساطة مثل B5Markets بمحللين فنيين، وتوفر لعملائها تقارير تحليلية تستند إلى هذه الأدوات، ما يسهل على المستثمرين الجدد التعلم واتخاذ قرارات أكثر دقة.

أي النهجين أفضل؟

بشكل عام، يُستخدم التحليل الفني بشكل أكبر في التداول قصير الأجل، بينما يعتمد المستثمرون على التحليل الأساسي لاتخاذ قرارات طويلة الأجل، وكما قال أحد الخبراء:

• التحليل الفني هو كل ما يهم على المدى القصير، بينما التحليل الأساسي هو كل ما يهم على المدى الطويل.

• لكن في الواقع، لا يُفضل الاعتماد على نهج واحد فقط، إذ تتأثر الأسعار بعدة عوامل، مثل معنويات السوق والتغيرات الاقتصادية. لهذا السبب، من الأفضل الجمع بين الطريقتين لتحقيق نتائج أكثر دقة. فالمستثمرون الأساسيون يمكنهم الاستعانة بالتحليل الفني لاختيار أفضل نقاط الدخول، في حين أن المتداولين الفنيين قد يأخذون بعين الاعتبار بعض المؤشرات الأساسية لتجنب المخاطر غير المتوقعة.

 

المشاركون في سوق الأسهم ودورهم في السوق المالية

يضم سوق الأسهم مجموعة متنوعة من المشاركين، يلعب كل منهم دورًا محددًا في ضمان كفاءة وفعالية عمل السوق، تتراوح هذه الأدوار بين الاستثمار طويل الأجل، والتداول قصير الأجل، وإدارة المحافظ الاستثمارية، وتوفير السيولة، فيما يلي أبرز المشاركين في سوق الأسهم ودورهم في النظام المالي.

صناع السوق (Market Makers)

صناع السوق هم المؤسسات المالية أو البنوك الاستثمارية التي توفر السيولة في السوق من خلال عرض أسعار بيع وشراء ثابتة للأسهم، يعملون على تقليل الفجوة بين العرض والطلب، مما يساعد في استقرار الأسعار وضمان تنفيذ الصفقات بسرعة.

يتعهد صانع السوق بشراء الأسهم عندما يكون هناك فائض في العرض وبيعها عندما يكون هناك طلب زائد، مما يسهم في منع التقلبات الحادة في الأسعار، هذا الدور يجعلهم عنصرًا أساسيًا في الحفاظ على استقرار السوق وضمان توفر الأسهم دائمًا للمستثمرين الراغبين في البيع أو الشراء.

الوسطاء (Brokers)

الوسطاء هم الشركات أو الأفراد الذين يوفرون للمستثمرين والمتداولين إمكانية الوصول إلى منصات التداول، حيث يمكنهم شراء وبيع الأسهم والأصول المالية الأخرى، يتقاضى الوسطاء رسومًا أو يحصلون على أرباحهم من خلال فارق العرض والطلب (Bid-Ask Spread) أو العمولات على الصفقات.

أنواع الوسطاء تشمل:

• الوسطاء التقليديون: يقدمون خدمات استشارية للمستثمرين، بما في ذلك تحليل السوق وإدارة المحافظ.
• وسطاء التنفيذ فقط: ينفذون أوامر البيع والشراء دون تقديم استشارات أو نصائح استثمارية.
• وسطاء التداول الإلكتروني: يوفرون منصات عبر الإنترنت تمكّن المستثمرين من التداول بأنفسهم مثل B5Markets 

قبل اختيار الوسيط، من الضروري البحث عن التراخيص، التقييمات، ومدى توافق الخدمات مع احتياجات المستثمر.

مديري الصناديق (Fund Managers)

مديرو الصناديق هم محترفون مسؤولون عن إدارة المحافظ الاستثمارية للمؤسسات أو الأفراد، يتخذون قرارات الشراء والبيع بناءً على التحليل المالي، أهداف الاستثمار، والمخاطر المحتملة، وتشمل المؤسسات التي تعتمد على مديري الصناديق:

• الصناديق المشتركة (Mutual Funds)
• صناديق التحوط (Hedge Funds)
• أنظمة التقاعد والتأمين

يعمل مديرو الصناديق عادةً مع فرق من المحللين الماليين المتخصصين الذين يساعدونهم في تقييم الشركات واتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.

بنوك الاستثمار (Investment Banks)

تلعب البنوك الاستثمارية دورًا رئيسيًا في أسواق الأسهم، خاصة عند طرح الشركات للاكتتاب العام الأولي (IPO)، تتولى هذه البنوك مسؤولية:

• تقييم قيمة الشركة قبل الإدراج في السوق.
• الترويج للأسهم للمستثمرين المؤسسين.
• توفير التوجيه المالي للشركات خلال عمليات الدمج والاستحواذ.

كما تستثمر البنوك الاستثمارية في الشركات الناشئة والأسواق الناشئة، ما يعزز من تطور السوق المالية ونمو الشركات المدرجة.

المستثمرون الأفراد والمؤسسون

• المستثمرون الأفراد: هم الأشخاص العاديون الذين يشترون ويبيعون الأسهم لحسابهم الخاص، يمكن أن يكونوا متداولين نشطين (Day Traders) أو مستثمرين على المدى الطويل.
• المستثمرون المؤسسون: يشملون شركات التأمين، صناديق التقاعد، الصناديق السيادية، وغيرها، هؤلاء اللاعبون الكبار يمتلكون تأثيرًا قويًا على السوق بسبب حجم استثماراتهم الضخم.

دور المشاركين في استقرار السوق

كل من هذه الفئات يساهم في الحفاظ على توازن السوق، سواء من خلال توفير السيولة، أو تقديم التوجيه المالي، أو تنفيذ الصفقات، أو الاستثمار طويل الأجل، هذا التنوع في المشاركين يخلق بيئة تداول متوازنة وشفافة، حيث يتم تحديد الأسعار بناءً على العرض والطلب في بيئة تنافسية ومنظمة.

 

الخاتمة 

يظل الاستثمار في الأسهم رحلة مستمرة من التعلم والتجربة، حيث تتطلب النجاح فيها الصبر والانضباط وفهم العوامل المؤثرة على السوق، ورغم التحديات التي قد تواجه المستثمرين، فإن اكتساب المعرفة التدريجية واتخاذ قرارات مدروسة يمكن أن يؤدي إلى تحقيق مكاسب مستدامة.

 

الأسئلة الشائعة 

كيف يمكنني البدء في الاستثمار في الأسهم؟

للبدء، تحتاج إلى فتح حساب وساطة مع إحدى شركات التداول كشركة B5Markets، ثم إيداع الأموال، واختيار الأسهم التي ترغب في شرائها بناءً على البحث والتحليل.

ما الفرق بين الاستثمار والتداول في الأسهم؟

الاستثمار: يكون على المدى الطويل، حيث يهدف المستثمرون إلى تحقيق نمو مستدام لرأس المال عبر السنوات، أما التداول: يكون على المدى القصير، حيث يسعى المتداولون إلى تحقيق أرباح من تحركات الأسعار اليومية أو الأسبوعية.

ما هي المخاطر المرتبطة بالاستثمار في الأسهم؟

تنطوي الأسهم على مخاطر مثل تقلب الأسعار، والخسائر المحتملة، وتأثير الأوضاع الاقتصادية والسياسية على الأسواق، لذا، يُنصح بتنويع المحفظة وعدم استثمار أموال لا يمكن تحمل خسارتها.

هل يمكن للمبتدئين الاستثمار في الأسهم؟

نعم، يمكن لأي شخص البدء في الاستثمار، لكن من المهم التعلم أولًا، واستخدام حسابات تجريبية، والبدء بمبالغ صغيرة لاختبار استراتيجيات الاستثمار.